November 2024: Deutschland stützt die EWU – zum eigenen Nachteil

Hinter dieser Lethargie steht, neben anderen Faktoren, ein öffentlich nur wenig diskutierter Aspekt: Die Wettbewerbsfähigkeit Deutschlands, gemessen an der Entwicklung der Lohnstückkosten, hat sich seit Jahren signifikant verschlechtert (vgl. rechte Grafik)! Seit 2010 zeigt Deutschland innerhalb der EWU die schlechteste Entwicklung – in Umkehrung des Bilds von 2000 bis 2010 (vgl. linke Grafik). 

Darin liegt eine interessante Botschaft, denn: Die Euro-Krise ab 2009 wurde vor allem durch die enormen Divergenzen in der EWU ausgelöst (vgl. linke Grafik). Seitdem hat Deutschland offenbar versucht, die Währungsunion im Alleingang zu stabilisieren: Primär durch anhaltende Verschlechterung der eigenen Wettbewerbsfähigkeit relativ zu anderen EWU-Ländern. 

Dieser Ansatz reduziert tatsächlich die internen Spannungen der Währungsunion – allerdings zu einem für Deutschland sehr hohen Preis!